五一前或有補庫 鋼價先弱后穩

日期：2013-04-28 00:00:00 來源：互聯網 返回首頁

　　上一周的鋼材市場繼續維持震蕩下跌行情，但可喜的是，鋼材市場的去庫存化速度有小幅的提升，特別是螺紋鋼去庫存化大幅加快，同時熱軋等個別鋼種庫存繼續回升，顯示其下游需求疲軟的態勢難改。整體來說，鋼材價格雖然跌幅放大，但同時成交情況也在總體平穩中有所加速，說明下游需求釋放還是以回升為主。本周是五一小長假的最后一周，又處于月底，因此我們認為整體可能呈現先弱后強格局。

　　鋼市連續5周去庫存

　　長材明顯好于板材

　　從數據得知，我國的鋼材庫存繼續呈現下降態勢。據中國鋼鐵現貨網庫存監測系統顯示，截止到上周五(2013年4月19日)全國主要城市五大鋼種(螺紋鋼、線材、熱軋板卷、冷軋板卷、中厚板)社會鋼材庫存總量為2084.25萬噸，較上一周同期減少47萬噸，環比降幅擴大，也是春節以來的連續第五周下降；反映下游需求整體釋放平穩的同時，開始出現環比小幅增加的利好趨勢。但相對去年同期而言，現貨市場供應壓力依舊十分地沉重。

　　詳細來看，上一周全國主要市場螺紋鋼庫存下降32.72萬噸至995.11萬噸，降幅擴大至3.18％，華中、華北地區下降較多，華東螺紋鋼庫存降幅最少；線材庫存減少12.24萬噸降至283.12萬噸，降幅也在相應擴大；全國熱軋板卷庫存繼續回升4014萬噸增加至482.50萬噸，也是目前唯一連續數周庫存均在回升的鋼種；冷軋板卷庫存減少4.64萬噸下降至163.27萬噸，其中華東地區去庫存最為緩慢；較比上周減4.64萬噸；中厚板庫存減少1.53萬噸降至160.25萬噸。

　　市場分析指出，上一周爆發的全球性金融面頹勢顯現，黃金、原油等大宗商品大幅下挫，引發鋼市恐慌情緒迅速蔓延，下游終端采購更是觀望為主，迫使商家出貨困難增加；如若不然，上周的鋼材去庫存量可能相對更加地可觀。

　　粗鋼產量再創歷史新高

　　供應壓力過大格局難緩

　　在鋼材去庫存化持續的同時，上游鋼廠的粗鋼產量卻再創歷史新高。中鋼協本月18日數據顯示，4月上旬全國預估粗鋼日產量212.39萬噸，增量5.2萬噸，旬環比增長2.51％，再創粗鋼產量有記錄以來歷史新高。其中重點企業粗鋼日產量169.73萬噸，增量2.14萬噸；中小鋼廠產量增長速度大于重點鋼廠。

　　產量的再創新高，反映當前鋼廠生產的積極性有增無減；最大的“功臣”為非重點鋼企。筆者認為，在國家淘汰二級螺紋鋼及其他落后鋼鐵產能行動日益增大之際，中小民營鋼廠似乎在搶最后一班車加大生產力度。而鋼廠內部庫存再次回升，說明相應鋼廠的訂單執行力度低于其生產積極性，但影響不大；后期鋼廠整體生產力度依舊維持旺盛趨勢。由此反映出后期全國鋼材市場將繼續處于去庫存化階段，且供應壓力巨大的格局將繼續維持，受此壓制，鋼價的反彈依舊十分困難。

　　五一小長假前下游存補貨需求鋼材去庫存或迎短暫加速

　　五一小長假即將到來，按照傳統經驗來看，下游企業有一個節前補貨的需求；而且從最近一段時間的鋼材去庫存水平來看，下游需求放量正在增加，特別是螺紋鋼等建筑鋼材需求，隨著工地開工、在建工程步入建設正軌后，對鋼筋的需求量開始平穩回升。

　　五一小長假雖然還有鋼貿商留守市場，但大多都處于休市，此前堅持隨需隨購的終端拿貨手段受到阻礙，因此存在一定量的補庫存需求，鋼市去庫存化可能迎來一個近期的小高峰；或將在本周刺激鋼市成交走強。但對于鋼材價格而言，難以因此而轉向，

　　總體來說，當前鋼材市場去庫存化速度呈現穩中小幅增加的過程，而原材料價格的走跌，使得最新一期的鋼廠調價政策多以穩中下調為主，但盡管如此，現貨鋼價還存在一定的倒掛。加上臨近月末，部分商家存在著月底回籠資金的需求，可能影響到鋼價的走勢，因此，我們大致判斷：上半周國內鋼材價格還將繼續消化利空而震蕩整理，臨近周末時，可能因假期因素及終端補庫過節因素，鋼價有企穩反彈的可能。